BAA ОБ "ОСНОВНЫХ НАПРАВЛЕНИЯХ ЕДИНОЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НА 2002 ГОД" ПОСТАНОВЛЕНИЕ ВЕРХОВНЫЙ СОВЕТ ПРИДНЕСТРОВСКОЙ МОЛДАВСКОЙ РЕСПУБЛИКИ 29 апреля 2002 г. N 527 (САЗ 02-18) Рассмотрев проект основных направлений единой денежно-кредитной политики на 2002 год, Верховный Совет Приднестровской Молдавской Республики ПОСТАНОВЛЯЕТ: 1. Утвердить "Основные направления единой денежно-кредитной политики на 2002 год" (прилагается). 2. Утвердить размер денежной эмиссии, осуществляемой Приднестровским республиканским банком в 2002 году - до 20 млн. руб. Приднестровской Молдавской Республики. 3. Изменение основных индикаторов денежно-кредитной программы на 2002 год, утвержденных "Основными направлениями единой денежно-кредитной политики на 2002 год", в виду изменения макроэкономических показателей в 2002 году подлежат утверждению Верховным Советом Приднестровской Молдавской Республики по инициативе Президента Приднестровской Молдавской Республики. Самостоятельное изменение основных индикаторов денежно-кредитной программы на 2002 год Приднестровским республиканским банком не допускается, за исключением случаев, влекущих к изменению крайних показателей основных индикаторов кредитно-денежной политики - связанных с угрозой стабильности финансовой системы Приднестровской Молдавской Республики. 4. Настоящее Постановление вступает в силу со дня подписания. ПРЕДСЕДАТЕЛЬ ВЕРХОВНОГО СОВЕТА ПРИДНЕСТРОВСКОЙ МОЛДАВСКОЙ РЕСПУБЛИКИ Г.С. МАРАКУЦА г. Тирасполь 29 апреля 2002 г. N 527 Утверждены Постановлением Верховного Совета Приднестровской Молдавской Республики N 527 от 17 апреля 2002 года ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ЕДИНОЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НА 2002 ГОД Введение При разработке единой денежно-кредитной политики на 2002 год за основу взяты имеющиеся данные об экономическом развитии Приднестровской Молдавской Республики за 9 месяцев 2001 года, а также прогнозные величины основных экономических параметров на 2002 год, разработанные Министерством экономики Приднестровской Молдавской Республики. В текущем году был создан благоприятный монетарный базис для эффективного и быстрого развития экономики республики. Коэффициент монетизации, отражающий насыщенность экономического оборота денежными средствами, повысился почти в 2 раза и достиг 15% ВВП. Это позволило обеспечить экономику ресурсами на достаточном уровне и создало условия для её органичного саморазвития. Данный процесс также стимулировался умеренной динамикой валютного курса и низким уровнем инфляции. В 2002 году в целях сохранения достигнутых позитивных экономических тенденций и недопущения "перегрева" экономики Приднестровский республиканский банк намерен осуществлять жёсткий контроль денежного предложения и использовать для регулирования обращения массы денег все имеющиеся в его распоряжении инструменты монетарной политики. I. Итоги и тенденции экономического развития Приднестровской Молдавской Республики Экономика Приднестровской Молдавской Республики на протяжении 90-х гг. находилась в кризисном состоянии - падали объёмы промышленного производства, сокращались инвестиции в основной капитал, снижался жизненный уровень населения. Между тем в течение последних двух лет в социально-экономической сфере отмечаются положительные изменения. Активизация хозяйственной деятельности в экспортоориентированных отраслях промышленности республики обеспечила наращивание объёмов производства. Улучшилось финансовое положение экономических агентов, что во многом способствовало повышению доходов граждан. Помимо этого произошли изменения структурных пропорций в экономике, которые заключаются в следующем. Во-первых, в структуре валового внутреннего продукта возросла доля производства услуг, практически сравнявшись с удельным весом производства товаров. То есть промышленность по сути перестала выступать доминирующим ядром экономики региона. Интенсивное развитие сферы услуг, как рыночных, так и нерыночных, стало одним из факторов реального роста валового внутреннего продукта. Во-вторых, повысилась доля инвестиций в основной капитал как процентное отношение к ВВП. Данный факт обусловлен улучшением финансового состояния предприятий и ростом банковского кредитования реального сектора. В-третьих, в структуре ВВП сократился удельный вес отрицательного чистого экспорта в основном за счёт интенсивного расширения экспортных поставок. Текущая экономическая ситуация Экономическое развитие республики за 9 месяцев 2001 года характеризовалось ярко выраженной положительной динамикой всех макропоказателей, в том числе реальный прирост ВВП составил 11,5% против соответствующего периода предыдущего года. По итогам 9 месяцев 2001 года объём промышленного производства в сопоставимых ценах в сравнении с 9 месяцами 2000 года увеличился на 7,0%. Величина инвестиций в основной капитал возросла на 37,6%. За январь-сентябрь текущего года внешнеторговый оборот Приднестровской Молдавской Республики увеличился на 15,8%, в том числе объём экспортных поставок возрос на 19,4% по отношению к аналогичному периоду предыдущего года. За 9 месяцев 2001 года зафиксирован рост реальных денежных доходов населения Приднестровской Молдавской Республики на 9,4%, в том числе располагаемых - на 8,1%. В текущем году существенно замедлились темпы инфляции. Так, за январь-сентябрь 2001 года потребительские цены увеличились на 19,5%, что в 3,4 раза ниже прошлогоднего значения за тот же период. Основные показатели экономического развития Приднестровской Молдавской Республики 9 месяцев 2001 года 1. ВВП в действующих ценах, млн. руб. 1052,6 2. ВВП в реальном выражении (% к соответствующему 111,5 периоду предыдущего года) 3. Объём промышленной продукции в сопоставимых 107,0 ценах (% к соответствующему периоду предыдущего года) 4. Инвестиции в основной капитал в сопоставимых 137,6 ценах (% к соответствующему периоду предыдущего года) 5. Экспорт (% к соответствующему периоду 119,4 предыдущего года) 6. Импорт (% к соответствующему 113,2 периодуGпредыдущего года) 7. Реальные доходы населения (% к соответствующему 109,4 периоду предыдущего года) 8. Инфляция (% к декабрю предыдущего года) 119,5 Позитивные изменения отмечены в банковском секторе. С 1 января 2001 года по 1 октября 2001 года на 5,5% возрос реальный объём активов банковской системы. Сумма кредитов коммерческих банков (остаток ссудной задолженности), выданных агентам нефинансового сектора, за 9 месяцев 2001 года увеличилась на 46,8% при уровне инфляции 19,5%. Масштабы кредитования в Приднестровской Молдавской Республике находятся на уровне 19% ВВП (в России - 10%, в Молдове - 14%). Динамика денежных показателей За 9 месяцев 2001 года размер рублёвой денежной массы, находящейся в обращении, повысился на 130,6 млн. руб. и на 1 октября 2001 года составил 190,1 млн. руб. В соответствии с денежной программой на текущий год рост денежной массы прогнозировался до уровня 96,0 млн. руб. Между тем благоприятная общеэкономическая обстановка и ряд других факторов позволили расширить денежное предложение, увеличив при этом насыщенность экономики денежными средствами и не спровоцировав развития инфляционных процессов. Росту денежного предложения, а как следствие, - увеличению коэффициента монетизации, способствовали: - осуществлённая в начале 2001 года деноминация приднестровского рубля в 1 миллион раз. Сокращение общего масштаба цен и придание рублю привычной нарицательной стоимости на фоне экономической стабилизации повысили его привлекательность и значительно расширили использование в платёжном обороте; - отмечаемый на протяжении текущего года экономический рост, выразившийся в увеличении уровня реального ВВП, а именно - в повышении объёмов промышленного и сельскохозяйственного производства и насыщении внутреннего товарного рынка; - уменьшение величины отрицательного чистого экспорта; - увеличение притока валютных средств на территорию республики; - снижение темпов инфляции; - трагические события в США, послужившие толчком к процессу "бегства" от доллара. В результате коэффициент монетизации экономики Приднестровской Молдавской Республики возрос практически в 2 раза и на 1 октября 2001 года составлял оценочно 15%. Данный уровень является вполне достаточным для переходных экономик, позволяет стабильно функционировать и достигать устойчивого экономического роста. Фактические и оценочные монетарные показатели на 2001 год Денежная Фактическо Оценка на программа е значение 1.01.2002 на 2001 год на г. 1.10.2001 г. Рублёвая денежная масса, 96,0 190,1 200,0 млн. руб. Коэффициент монетизации, % 8,0 15,0* 15,0 Уровень инфляции, % 50,0-60,0 19,5 25,0 Валютный курс (руб. 5,4 - 7,2 5,838 5,9 ПМР/долл. США) * Оценка Валютный рынок Состояние валютного рынка республики на всём протяжении 9 месяцев 2001 года оставалось достаточно стабильным. Не наблюдалось значительных разрывов между объёмами спроса и предложения иностранной валюты, их величины уравновешивались в рамках умеренной динамики валютного курса. С 1 января по 1 октября текущего года курсовое соотношение между долларом США и рублём Приднестровской Молдавской Республики возросло с 5,4 руб. за долл. США до 5,8378 руб. за долл. США, или на 8,1%. В странах СНГ - основных торговых партнёрах Приднестровской Молдавской Республики - благодаря устойчивой внутренней и внешней конъюнктуре уровень девальвации национальных валют также был заметно ниже ранее прогнозируемых величин. Курс доллара США по отношению к российскому рублю за рассматриваемый период текущего года повысился всего на 5%, к молдавскому лею - менее чем на 4%. На Украине наблюдалась ревальвация; украинская гривна подорожала почти на 3%. В сентябре 2001 года после трагических событий в США ажиотажные ожидания о возможном ослаблении доллара заметно повлияли на внутренний валютный рынок - снизился спрос на средства, номинированные в долларах США. Однако чрезмерного спекулятивного разрыва между курсом покупки и продажи доллара, который имел место на валютных рынках России и других стран СНГ, на территории Приднестровской Молдавской Республики не отмечалось. Уровень (прирост) девальвации и инфляции в 2001 году Валютный курс Уровень Уровень инфляции, на конец девальвации, % % месяца (руб. ПМР/долл. США) к пред. с начала к пред. с начала месяцу года месяцу года декабрь 5,4 - - - - январь 5,47 1,30 1,3 4,21 4,2 февраль 5,5 0,55 1,9 4,23 8,6 март 5,6194 2,17 4,1 2,47 11,3 апрель 5,741 2,16 6,3 3,69 15,4 май 5,78 0,68 7,0 1,36 17,0 июнь 5,775 -0,09 6,9 1,40 18,6 июль 5,835 1,04 8,1 -2,49 15,7 август 5,853 0,31 8,4 0,32 16,0 сентябрь 5,838 -0,26 8,1 3,00 19,5 Этому содействовала чётко регламентируемая Приднестровским республиканским банком маржа между курсами покупки и продажи иностранных валют, устанавливаемыми в обменных пунктах коммерческих банков и кредитных учреждений. Между тем в течение второй половины сентября текущего года наблюдался процесс "бегства" от доллара. Многие субъекты внутреннего рынка стремились перевести валютные активы в рублёвые. Данное явление имело позитивные результаты для экономики региона, связанные с девалютизацией денежной массы и насыщением платёжного оборота рублёвыми средствами. Повышенный спрос на приднестровские рубли обусловил снижение валютного курса по итогам сентября 2001 года. Доллар США несколько подешевел. На 1 сентября 2001 года его курс равнялся 5,853 руб. за долл. США, на 1 октября 2001 года - 5,8378 руб. за долл. США. Спрос на иностранную безналичную валюту в основном удовлетворялся за счёт её оборота на межбанковском и внутрибанковском сегментах валютного рынка. В связи с этим нагрузка на валютный аукцион Приднестровского республиканского банка в среднем за 9 месяцев 2001 года не превышала 17,8% от общей суммы покупки безналичной иностранной валюты хозяйствующими субъектами на внутреннем рынке. С июня текущего года прослеживается уменьшение объёмов репатриации экспортной выручки внутренними товаропроизводителями. По итогам сентября поступление валютной выручки на территорию Приднестровской Молдавской Республики сократилось до наименьшего уровня, который в текущем году был отмечен лишь в марте и во многом обусловливался сезонными колебаниями. Ухудшение показателей в сентябре 2001 года было вызвано произошедшими изменениями в регулировании экспортноимпортных операций в Российской Федерации, являющейся основным торговым партнёром Приднестровья (в связи с введением налога на добавленную стоимость на продукцию, импортируемую из Приднестровской Молдавской Республики). Кроме того, в сентябре 2001 года многим предприятиям была предоставлена отсрочка по репатриации денежных средств до декабря текущего года. Кредитная деятельность Приднестровского республиканского банка В соответствии с "Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2001 год" Приднестровский республиканский банк осуществлял кредитование республиканского бюджета и реального сектора экономики. Исходя из определённых ранее целевых параметров, планировалось покрыть разрыв между доходной и расходной частью бюджета в сумме 5 млн. руб. путём переоформления ежемесячных процентов в ссудную задолженность. При этом фактически за 9 месяцев 2001 года Приднестровский республиканский банк выдал ссуды республиканскому бюджету в размерах, предусмотренных Законом Приднестровской Молдавской Республики "О Республиканском бюджете на 2001 год". Лимит кредитования предприятий агропромышленного комплекса был определён в объёме 12 млн. руб. По факту через специализированный инвестиционный фонд АПК "Агроинвест" сельскохозяйственным производителям в течение января-сентября 2001 года выдано кредитов на 26,3 млн. руб. При этом необходимо отметить тот положительный факт, что в текущем году значительно повысился уровень возврата ссуженных средств данными хозяйствующими субъектами. За 9 месяцев 2001 года агропредприятия погасили ранее полученные кредиты на сумму 14,9 млн. руб. Приднестровский республиканский банк также принимал участие в расчётах с ОАО "Газпром" Российской Федерации за поставляемый природный газ посредством кредитования хозяйствующих субъектов Приднестровской Молдавской Республики векселями Приднестровского республиканского банка на сумму 5,2 млн. руб. В результате выполнения данной программы до конца текущего года средняя оборачиваемость векселей составила 4,6 индоссамента (переход права требования по векселю). При объёме кредитования в 5,2 млн. руб. расчётов между хозяйствующими субъектами было произведено на сумму 18,4 млн. руб. Ставка рефинансирования На протяжении 2001 года Приднестровский республиканский банк использовал все имеющиеся в его распоряжении инструменты для оптимизации денежного обращения и уменьшения стоимости кредитных ресурсов. С этой целью Приднестровский республиканский банк неоднократно снижал ставку рефинансирования, которая за истекший период текущего года сократилась с 38% до 28% годовых. При этом Приднестровский республиканский банк применял дифференцированный подход к установлению ставок, используя различные проценты при кредит?вании на среднесрочный и долгосрочный период. Так, ставка по долгосрочным кредитам рефинансирования была снижена с 19% до 12% годовых. Несмотря на нехватку долгосрочных ресурсов и их дороговизну, проводимая политика снижения учётной ставки имела целью стабилизацию ситуации на кредитном рынке, его развитие и уменьшение банковского процента по активным операциям. Обязательные резервы В процессе оперативного регулирования объёма денежных средств, находящихся в обращении, а также ликвидности банковских учреждений, Приднестровский республиканский банк в 2001 году активно использовал механизм резервирования средств. При этом в целом за 9 месяцев 2001 года норма обязательного резервирования была снижена с 20% до 12% от уровня привлечённых банками средств, что позволило финансовым учреждениям увеличить объём кредитования реального сектора экономики. Операции с ценными бумагами Приднестровского республиканского банка Для расширения инструментов реализации денежно-кредитной политики и целевых воздействий на определённые сегменты денежного рынка Приднестровский республиканский банк начал осуществлять регулярный выпуск в обращение депозитных сертификатов Приднестровского республиканского банка, являющихся именными ценными бумагами с фиксированным процентным доходом. Было произведено 11 траншей, процентный доход по средствам, размещённым в данных ценных бумагах, составлял 12% годовых. II. Основные предпосылки макроэкономического прогноза на 2002 год Факторы, которые будут влиять на развитие экономической ситуации в 2002 году, можно разделить на внутренние и внешние. Внешние факторы Экономику Приднестровской Молдавской Республики отличает значительная степень открытости. Внешнеторговый оборот Приднестровья в несколько раз превосходит объём создаваемого в регионе валового внутреннего продукта. Соответственно, от эффективности внешней торговли напрямую зависят все макроэкономические результаты. Учитывая непризнанность Приднестровья, существуют риски, способные ограничить возможность полномасштабного проведения экспортно-импортных операций. На общеэкономическую ситуацию в Приднестровской Молдавской Республике будут воздействовать процессы, происходящие в государствах-основных торговых партнёрах республики - в первую очередь в России, Украине и Молдове, в том числе изменение валютных курсов их национальных денежных единиц. Также с 1 января 2002 года в странах Европейского Союза в обращение будут введены наличные евро. Это в свою очередь может оказать влияние на внутреннюю экономику Приднестровья ввиду изменения паритета между основными мировыми валютами. Внутренние факторы Применение инструментов денежно-кредитной политики и рычагов государственной экономической политики при гибком валютном курсе позволило стабилизировать общеэкономическую ситуацию и добиться экономического роста в регионе. Так, уравновешивание валютного курса сбалансировало условия для ведения внешнеторговых операций, параллельно вызвав рост в экспортопроизводящих отраслях промышленности. Основной задачей денежно-кредитной политики в рамках государственной экономической политики на 2002 год выступит дальнейшее улучшение общеэкономических условий, способных стимулировать к росту все секторы экономики. Исходя из этого, главной задачей будет являться последовательное сокращение темпов инфляции. Ситуация в бюджетной сфере также будет оказыв?ть сильное воздействие на траекторию экономического развития. Сценарии развития общеэкономической ситуации в 2002 году Учитывая текущие тенденции экономического развития Приднестровской Молдавской Республики и факторы, способные оказать воздействие на состояние экономики республики в целом, общеэкономическая ситуация в регионе в 2002 году может складываться по одному из двух принципиальных сценариев. В зависимости от этого будет строиться денежно-кредитная политика и определяться её характер в рамках установленных ориентиров. При благоприятных условиях и сохранении экономики Приднестровской Молдавской Республики на траектории роста монетарная политика будет иметь стимулирующие свойства. Насыщенность экономики денежными средствами при низкой инфляции и стабильном валютном курсе создадут основу для дальнейшего роста объёмов промышленного производства и производства услуг. Расширившаяся ресурсная база банковской системы и улучшение финансовых результатов деятельности хозяйствующих субъектов позволят активизировать процесс кредитования. Этому также будет способствовать снижение учётной ставки Приднестровского республиканского банка вследствие сглаживания инфляционных процессов. Рост экономики будет сопровождаться реальным повышением доходов населения. В нестабильной ситуации денежно-кредитная политика будет носить поддерживающий характер. С помощью монетарных инструментов будет достигаться соответствие внутреннего спроса и предложения в экономике в целях сдерживания развития возможных негативных процессов. Основной задачей выступит поддержание экономических результатов на достигнутом уровне и препятствование регрессивным явлениям. Макроэкономические условия проведения денежно-кредитной политики в 2002 году Министерством экономики Приднестровской Молдавской Республики разработаны основные параметры развития региона на следующий год. По данным прогноза, реальный объём ВВП в 2002 году увеличится на 2,0-3,0% (в сравнении с 2001 годом), уровень промышленного производства в сопоставимых ценах повысится на 5,0- 7,0%, сельскохозяйственного производства - на 3,0-5,0%. Реальный размер инвестиций в основной капитал возрастёт на 2,0%. Внешнеторговый оборот Приднестровской Молдавской Республики в 2002 году предположительно расширится на 6,5%, в том числе экспорт - на 8,2%. Уровень инфляции составит 20,0-25,0%. Макроэкономические показатели на 2002 год Прогнозное значение* 1. Валовой внутренний продукт, млн. 1800,0 - 1900,0 руб. 2. Валовой внутренний продукт в 102,0 - 103,0 реальном выражении, % к 2001 году 3. Объём промышленного производства, 3600,0 - 3800,0 млн. руб. 4. Объём промышленного производства в 105,0 - 107,0 реальном выражении, % к 2001 году 5. Объём сельскохозяйственного 451,4 производства, млн. руб. 6. Объём сельскохозяйственного 103,0 - 105,0 производства в реальном выражении, % к 2001 году 7. Инвестиции в основной капитал, млн. 210,0 руб. 8. Инвестиции в основной капитал в 102,0 реальном выражении, % к 2001 году 9. Экспорт, млн. долл. 450,0 10. Импорт, млн. долл. 530,0 11. Дефицит государственного бюджета, 53,0 - 54,0 млн. руб. 12. Уровень инфляции, % 20,0 - 25,0 * Данные Министерства экономики Приднестровской Молдавской Республики Руководствуясь представленными данными, Приднестровский республиканский банк определил основные показатели монетарной политики на 2002 год. Ориентиры денежно-кредитной политики в 2002 году Основными задачами экономической политики на 2002 год являются закрепление и развитие тенденций устойчивого роста экономики, последовательное повышение уровня жизни населения, снижение инфляции, улучшение платёжного баланса. Денежное обращение В 2001 году Приднестровский республиканский банк в денежнокредитной сфере проводил экспансионистскую политику, т. е. существенно расширял предложение денежных средств, максимально изыскивая ресурсы для поддержки экономики республики. Этому во многом способствовали благоприятные внешние и внутренние условия. Большинство секторов экономики адекватно отреагировало на улучшение конъюнктуры, что проявилось в их росте и общей стабилизации ситуации на внутреннем рынке. Между тем возможности экспансионистской монетарной политики в настоящее время практически исчерпаны, дальнейшее увеличение размера обращающейся денежной массы нецелесообразно и чревато "перегревом" экономики. Учитывая специфику экономики Приднестровской Молдавской Республики, её гипероткрытость и, соответственно, высокую зависимость от экспортных и импортных потоков, можно констатировать, что приднестровские рубли, находящиеся в обращении, обслуживают лишь определённую, весьма небольшую, часть валового внутреннего продукта, создаваемого и потребляемого на территории Приднестровской Молдавской Республики. То есть фактическая насыщенность экономики республики денежными средствами гораздо выше расчётной величины коэффициента монетизации и, по оценкам, она достигла своего оптимального уровня. Дальнейшее эмитирование денежных средств будет вести лишь к вымыванию валютных резервов, тем самым стимулируя обесценивание рубля Приднестровской Молдавской Республики и препятствуя дальнейшему экономическому росту. В связи с этим на протяжении 2002 года объём обращающейся денежной массы будет поддерживаться в интервале 200 - 220 млн. руб. Колебания размера денежных средств, находящихся в обращении, будут зависеть от текущих экономических условий, а также используемых ПРБ инструментов денежно-кредитной политики. Кредитная деятельность В 2002 году в рамках проводимой монетарной политики Приднестровский республиканский банк будет осуществлять кредитование реального сектора, рефинансировать банковскую систему, взаимодействовать с исполнительными органами государственной власти и управления, входящими в состав Кабинета Министров Приднестровской Молдавской Республики. Кредитование предприятий реального сектора Предприятия агропромышленного комплекса будут кредитоваться посредством специализированного государственного инвестиционного фонда АПК "Агроинвест" в объёмах возвращаемых данными агентами кредитных ресурсов. В 2002 году Приднестровский республиканский банк планирует кредитовать предприятия реального сектора экономики, выпускающие импортозамещающую продукцию, используя механизмы переучёта векселей и межбанковских кредитов, в размере 8 - 10 млн. руб. Кроме того, Приднестровский республиканский банк намерен участвовать в разрабатываемой государственной программе по ипотечному кредитованию. Взаимоотношения Приднестровского республиканского банка с исполнительными органами государственной власти и управления, входящими в состав Кабинета Министров Приднестровской Молдавской Республики Во взаимоотношениях с исполнительными органами государственной власти и управления, входящими в Кабинет Министров Приднестровской Молдавской Республики Приднестровский республиканский банк считает целесообразным ограничиться предоставлением кредитов, покрывающих внутригодовые краткосрочные разрывы между текущими доходами и расходами республиканского бюджета. В случае отсутствия в республиканском бюджете средств для обслуживания внутреннего долга, Приднестровский республиканский банк планирует прокредитовать эти расходы в объёме 7-8 млн. руб., используя средства, поступающие из бюджета в качестве процентных платежей за ранее предоставленные кредиты. Рефинансирование банков На протяжении 2002 года планируется сохранить существующую систему рефинансирования коммерческих банков и кредитных организаций, использующую механизмы ломбардного кредитования, учёта векселей, кредитов овердрафт и внутридневных кредитов. Кроме того, Приднестровский республиканский банк намерен проводить кредитные аукционы и рефинансировать учреждения банковской системы посредством операций РЕПО (продажа ценных бумаг с последующим обратным их выкупом). Параллельно в качестве эксперимента Приднестровский республиканский банк также собирается рефинансировать банки под залог векселей первоклассных заёмщиков. Инструменты денежно-кредитного регулирования Приднестровский республиканский банк применяет достаточно широкий набор инструментов денежно-кредитной политики. В 2002 году Приднестровский республиканский банк предполагает дальнейшее совершенствование механизмов монетарных инструментов, чтобы увеличить возможности регулирования ликвидности банковской системы и денежно-кредитного обращения. В связи с этим Приднестровский республиканский банк начал разработку системы мониторинга предприятий и банков республики с целью более детального анализа финансово-экономической ситуации и адекватной оптимизации монетарной среды. Учётная (процентная) политика Приднестровский республиканский банк, осуществляя свою деятельность в области денежно-кредитного регулирования, будет стремиться к тому, чтобы процентная политика была направлена на достижение и поддержание низкого реального положительного уровня opnvemrm{u ставок. Это обеспечит, с одной стороны, снижение номинальных процентных ставок в экономике, удешевление кредитных ресурсов для реального сектора по мере замедления инфляционных процессов, а с другой стороны, будет способствовать стимулированию склонности к сбережению временно свободных средств всеми экономическими агентами. Таким образом, в 2002 году при уменьшении уровня инфляции до 20% Приднестровским республиканским банком планируется снижение ставки рефинансирования до 23-24% годовых. Это в свою очередь должно содействовать расширению процесса кредитования реального сектора экономики. Между тем следует отметить, что в целях долгосрочного инвестирования средств в основной капитал необходимо развивать фондовый рынок, который позволит хозяйствующим субъектам привлекать ресурсы на длительный срок при низкой стоимости обслуживания заимствованных средств. Обязательные резервы В целях регулирования темпов роста денежной массы в обращении, а также создания условий для снижения темпов инфляции, Приднестровский республиканский банк в 2002 году продолжит работу по совершенствованию действующего механизма обязательного резервирования. При выполнении основных параметров денежно-кредитной программы планируется снижение нормы обязательного резервирования и доведение её до уровня 7-8% привлечённых банками средств. В рамках проводимой монетарной политики это позволит позитивно воздействовать на ликвидность банковской системы, высвободит дополнительные ресурсы для осуществления кредитования и будет способствовать снижению процентных ставок. Операции с ценными бумагами Приднестровского республиканского банка В 2002 году Приднестровский республиканский банк намерен продолжить своё участие на открытом рынке, выпуская депозитные сертификаты. Данные ценные бумаги Приднестровского республиканского банка для банковской системы будут играть роль краткосрочного высоколиквидного инструмента денежного рынка. Выход Приднестровского республиканского банка на открытый рынок будет способствовать оптимизации процентных ставок на денежном рынке и даст возможность его участникам использовать обращающиеся инструменты для самостоятельного сглаживания остроты проблемы управления банковской ликвидностью. Депозитные операции В целях абсорбирования временно свободной ликвидности будет осуществляться привлечение на депозиты средств банков, в том числе посредством проведения депозитных аукционов. С помощью указанных операций Приднестровский республиканский банк намерен регулировать не только краткосрочную ликвидность банков, но и использовать данный инструмент для корректировки ликвидности банковской системы в среднесрочном периоде. Валютная политика Проводя в 2002 году валютную политику, Приднестровский республиканский банк будет стремиться соблюсти баланс интересов между основными задачами экономической политики государства. Используемый режим обменного курса создаст условия для эффективного осуществления денежно-кредитной и бюджетной политики, будет способствовать развитию внешнеэкономических связей, а также благоприятствовать антиинфляционной политике. Управление плавающим обменным курсом будет сосредоточено в границах валютного коридора с параметрами 5,9 - 6,7 руб. за долл. США (среднегодовое значение обменного курса составит ориентировочно 6,3 руб. за долл. США). В рамках реализации курсовой политики Приднестровский республиканский банк намерен усилить контроль поступления экспортной выручки от реализации товаров (работ, услуг) и обоснованности платежей по импорту. Одним из значимых инструментов проводимой денежно-кредитной политики будут являться валютные интервенции Приднестровского республиканского банка, т. е. купля-продажа Приднестровским республиканским банком иностранной валюты на внутреннем валютном рынке для воздействия на курс приднестровского рубля и на суммарный спрос и предложение денег. Приоритетной задачей выступит пополнение валютных резервов государства. Основные индикаторы денежно-кредитной программы на 2002 год Прогнозные значения 1. Рублёвая денежная масса М2х (млн. руб.) 200,0 - 220,0 2. Ставка рефинансирования (% годовых) до 24% годовых 3. Норма обязательного резервирования (% от 7,0 - 8,0 суммы привлечённых банком средств) 4. Валютный коридор (руб. ПМР/долл. США) 5,9 - 6,7 Развитие банковской системы Развитие банковской системы Приднестровской Молдавской Республики в 2002 году будет направлено на дальнейшее повышение финансовой устойчивости банков, более активное участие банковских учреждений в кредитовании реального сектора экономики при сохранении взвешенного подхода к предоставлению ссуд, расширение роли банковских продуктов как инструментов сбережений, а также развитие транспарентности (прозрачности) банковской деятельности и конкуренции на рынке банковских услуг. В области методологии и практики анализа финансового состояния банковских учреждений Приднестровский республиканский банк планирует уделить особое внимание разработке показателей, ориентированных на выявление системных рисков банковской деятельности. Важным элементом укрепления банковской системы Приднестровской Молдавской Республики Приднестровский республиканский банк считает усиление роли надзорных функций центрального банка, которые будут реализовываться по двум основным направлениям: переход на новый план счетов бухгалтерского учёта финансово-хозяйственной деятельности банков и усиление надзора за качественными аспектами деятельности коммерческих банков, т. е. имеется в виду контроль рисков, возникающих у банков, контроль корпоративного управления банков, а также организацию внутреннего контроля в банковских учреждениях. В этом смысле больший упор будет делаться на инспектирование, позволяющее установить реальное положение дел в банках. На протяжении II полугодия 2001 года финансовые учреждения Приднестровской Молдавской Республики осуществляли бухгалтерский учёт как по действующему, так и по новому плану счетов, механизм которого приближен к международным стандартам ведения банковской и финансовой деятельности, что делает её более прозрачной и понятной для хозяйствующих субъектов, контролирующих органов, а также инвесторов. Переход на новый план счетов намечен на 1 апреля 2002 года. Параллельно с введением в действие нового плана счетов бухгалтерского учёта Приднестровский республиканский банк будет вести работу по совершенствованию форм банковской отчётности. В 2002 году Приднестровский республиканский банк планирует присоединение коммерческих банков Приднестровской Молдавской Республики к международной платёжной системе с использованием пластиковых карт, применяемой в странах СНГ и государствах дальнего зарубежья. Это, с одной стороны, позволит развить необходимую инфраструктуру для обращения пластиковых карт на территории Приднестровской Молдавской Республики, с другой - обеспечит беспрепятственное использование средств, размещённых резидентами Приднестровской Молдавской Республики на пластиковых картах, в других странах. Политика в области развития специализированных государственных финансовых институтов В целях осуществления определённых экономических задач в финансовой сфере Приднестровский республиканский банк считает целесообразным в краткосрочном и долгосрочном периодах придерживаться политики создания специализированных государственных финансовых учреждений, которые в своей деятельности будут руководствоваться исключительно достижением reu или иных результатов в заданном сегменте финансового рынка, а не получением прибыли. В этой связи в предстоящем году Приднестровский республиканский банк планирует инициировать процесс придания статуса государственного банка "Сбербанку" и ограничения его коммерческой деятельности. Основной функцией "Сбербанка" будет аккумулирование свободных денежных ресурсов населения во вкладах. Привлечённые средства граждан также посредством Приднестровского республиканского банка будут трансформироваться в инвестиционные ресурсы и направляться в экономику. Заключение Основные направления единой денежно-кредитной политики на 2002 год являются принципиальными путями проведения монетарной политики в следующем году. В зависимости от складывающейся ситуации, воздействия тех или иных внутренних или внешних факторов денежно-кредитная программа может корректироваться с целью поддержания оптимальных условий для ведения эффективной хозяйственной деятельности и экономического роста. Базисным условием успешного проведения денежно-кредитной политики в 2002 году выступит достигнутая в текущем году положительная динамика валового внутреннего продукта, промышленного производства и производства услуг, значительное замедление темпов роста потребительских цен. Деятельность Приднестровского республиканского банка по снижению уровня инфляции будет направлена на обеспечение эффективного контроля денежного предложения, обращения денег и стабильной курсовой динамики.
Поиск по законам, кодексам, указам, приказам, инструкциям, статьям, распоряжениям действующим в ПМР.
Внимание! Вся информация предоставленна в неизмененном виде и взята из эталонной базы USIS.